每经记者 黄小聪    每经编辑 肖芮冬    

今日，中欧基金、德邦基金旗下的多只产品披露了基金二季报，其中也包括了部分权益基金。

《每日经济新闻》记者注意到，其中一些基金在过去的二季度调仓换股动作非常明显。

比如，中欧瑾泉二季度的前十大更换了多只个股，晋控煤业、兖矿能源、江苏银行等个股均退出前十大，徐工机械、燕京啤酒、赤峰黄金等新进前十大。其次，中欧瑾利混合虽然截至二季度末的股票仓位不高，但也进行了比较大的调仓，格力电器、泸州老窖、成都银行等退出前十大，新进前十大的是立讯精密、中国海油、迈瑞医疗、比亚迪等个股。

前十大大调仓，看好红利策略

先看中欧瑾泉混合，截至二季度末，前十大重仓股如下：

对比一季度末的持仓可以发现，前十大重仓股进行了大更换，其中兖矿能源、晋控煤业、新奥股份、中谷物流、旺能环境、江苏银行、瀚蓝环境、华电国际均退出了前十大。

新进前十大的是徐工机械、燕京啤酒、中原传媒、大豪科技、皖新传媒、赤峰黄金、健盛集团、南京银行。

基金经理表示，“组合的主要策略为红利增长策略，选股除了股息率的要求之外，还会考虑分红和业绩增长，当红利资产盈利出现分化时，红利增长策略可能具备更高的弹性，或能获取更多超额收益，基于红利行业的估值性价比较，增加了出版等行业的配置。同时保持了有色金属、煤炭为主的供给端受限的上游资源品的配置。”

基金经理还认为，“资源股仍旧是顺周期品种中的优秀选择，由于多年资本开支的下滑，产能受限导致商品价格的弹性较大，是顺周期品种中攻守兼备的品种，在投资标的的选择上也将未来产能的增长和估值情况进行了考量。考虑到制造业景气度回升且在估值低位，叠加后续设备更新及耐用品以旧换新等政策的落地，增加工程机械等传统制造业的投资比重。”

值得一提的是，虽然该基金在上半年表现较好，A类份额一季度和二季度分别实现了6.04%和2.39%的收益，不过基金公司在4月1日时进行了赎回操作。

这些基金同样大调仓

再看中欧瑾利混合，截至二季度末，股票仓位占基金总资产的比例为32.04%，相比于中欧瑾泉的91.84%，有很大的不同。

虽然股票仓位不高，但二季度重仓股也进行了比较大的调整，格力电器、泸州老窖、成都银行、海澜之家、农业银行、招商公路均退出前十大，新进前十大的是立讯精密、中国海油、迈瑞医疗、比亚迪、海康威视和协创数据。

基金经理在二季报中表示，“股票方面，组合采用多策略管理框架，通过对红利、质量和景气策略均衡配置适当平滑了组合波动，但在各策略的行业配置上有需要改进的地方。”

另外，再来看德邦鑫星价值灵活配置混合，截至二季度末，股票资产占基金总资产的比例为80.74%。

在重仓股方面，寒武纪、云赛智联、弘信电子、高新发展、润建股份、工业富联、利通电子均退出前十大，而光迅科技、源杰科技、太辰光、光库科技、华工科技、博创科技、联特科技新进前十大。

可以看出，基金经理主要的重仓方向是算力板块，尤其是光模块相关公司占比较高。

基金经理在二季报中坦言，“算力有望迎来训练端和推理端需求的共振，因此，继续看好以光模块为核心代表的人工智能算力方向。根据英伟达产品的路线图看，光模块从800G往1.6T和3.2T逐步切换的节奏是比较明确的，意味着产品迭代依然在不断加速，今明年并不会是盈利能力的高点，成长属性依然突出。整体来说，持续看好人工智能带来的创新机遇，产品将持续深耕人工智能算力细分赛道。”

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1400928172